wns9778.com_威尼斯wns.9778官网

热门关键词: wns9778.com,威尼斯wns.9778官网
wns9778.com > 集团财经 > 招商银行2018年中报点评:零售客户优势进一步增强

原标题:招商银行2018年中报点评:零售客户优势进一步增强

浏览次数:53 时间:2019-05-11

wns9778.com,招商银行披露2018年中报

事件:

    招商银行2018年上半年实现归母净利润448亿元,同比增长14.0%。我们点评如下(详细评论请见正文):

    3月23日招商银行公布2017年年报:实现归母净利润701.5亿,YoY 13%;营收2208.97亿,YoY 5.33%。17年净息差2.43%,同比下降7bps;17年末,总资产达6.3万亿,较年初增5.98%,不良率1.61%,环比下降5bps,拨备覆盖率262%,环比上升27个百分点,核心一级资本充足率12.06%。拟现金分红0.84元/股,分红率30%。

    零售客户优势进一步增强,App稳步推广

    点评:

    从各项数据来看,今年上半年招行零售客户优势进一步增强。零售客户数量、零售客户AUM同比增速经历了两年的下滑之后,今年上半年增速又有所加快;中高端客户方面,金葵花客户表现较好,私人银行增长步伐有所放缓:零售客户渠道方面,两个App稳步推广,在行业内的竞争地位保持稳定。

    盈利符合预期,ROE回升主要受息差企稳和信用成本下降带动

    净息差小幅回落但仍处于较高水平

    全年盈利增速13.0%,此前已发布业绩快报,盈利符合预期。ROE同比提升27bps至16.54%,ROE回升主要受息差企稳和信用成本下降带动。全年净利息收入同比增7.62%,息差2.43%,同比下行7bps,生息资产规模平均余额同比增10.8%,增速平稳,其中,平均余额贷款占比同比提升1.7个百分点至58.8%;4Q17单季净利息同比增10.6%,重回两位数增速,主要受益于净息差企稳回升(4Q17资产端利率上行大于负债端成本上行),4Q17净息差2.44%,环比上升4bps。4Q17贷款收益率环比上行13bps至4.89%。全年信用成本同比下行36bps至1.76%,反映出当前资产质量已大幅改善。

    二季度净息差环比回落,但仍处在较高水平。招商银行二季度日均余额净息差2.53%,环比一季度小幅下降2bps,但仍处于2016年下半年以来的较高水平。

    非息收入方面,净手续费收入640亿元,同比增长5.2%,增速放缓,部分受财富管理类业务规模与费率下调影响,信用卡业务中收仍同比高增26%。 不良双降,拨备大幅提升 17年末不良率1.61%,环比下降5bps;不良贷款余额环比下降28亿,实现6年来首次不良双降,资产质量改善显著。加回核销不良生成率0.63%,同比下降113bps;90天以内逾期贷款持续下降,较年中下降30%,资产质量持续改善。17年末拨贷比达4.22%,环比提高32bps,拨备覆盖率262%,环比上升达27个百分点,预计拨备水平为可比同业较高水平。

    资产质量继续改善

    投资建议:Fintech赋能,增持评级

本文由wns9778.com发布于集团财经,转载请注明出处:招商银行2018年中报点评:零售客户优势进一步增强

关键词: wns9778.com

上一篇:【wns9778.com】国睿科技2018年半年报业绩点评:上半

下一篇:没有了