wns9778.com_威尼斯wns.9778官网

热门关键词: wns9778.com,威尼斯wns.9778官网
wns9778.com > 集团财经 > 华东医药公告点评:拟收购Sinclair医美公司,国际化

原标题:华东医药公告点评:拟收购Sinclair医美公司,国际化

浏览次数:132 时间:2019-05-10

事件:

事件:2018年8月29日,公司发布公告,公司与Sinclair签署了有约束力的要约协议,拟通过公司全资孙公司华东医美作为收购主体现金要约方式收购Sinclair全部股份,现金要约价格为32便士/股,预计本次收购交易总额约为1.69亿英镑(约合人民币14.9亿元)。

    公司公告拟现金要约收购在伦敦证券交易所上市的英国Sinclair医美公司全部股份,价格为32便士/股,合计1.69亿英镑(约14.9亿元人民币)。另外,方案中将对Sinclair高管团队推出一份最高达2500万英镑、分6年(18-23年)的激励奖金计划。

    Sinclair--专注医美产品领域,四大核心品种各具特色。Sinclair是一家专注医美产品领域的专业化公司,核心产品包括美容线、长效微球、玻尿酸等,通过产品差异化产品组合,创造品牌影响力已覆盖全球50多个国家和地区。2017年实现销售收入4530万英镑,核心品种主要包括SilhouetteSoft(微创面部和颈部整形)、ELLANSé(新一代皮肤填充物)、PERFECTHA(最新一代双相透明质酸('HA')填充)、SCULPTRA/NEW-FILL(由PLLA制成的胶原刺激剂)等四大产品,其中SILHOUETTESOFTANDSILHOUETTEINSTALIFT累计占比达到46.2%,PERFECTHA作为最新一代双相透明质酸('HA')填充剂,占整体收入20.7%。

    点评:Sinclair是专注医美的全球布局公司。Sinclair专注医美产品,核心产品包括美容线、长效微球、玻尿酸等,主要是近几年通过并购获得,正逐步在全球主要市场进行注册和商业化。目前,业务已覆盖全球50多个国家和地区(暂未在大陆销售)。2017年实现销售收入4530万英镑(约合人民币4亿元),同比增长约20%,归母净利润从15H2和16全年合计的-29575千英镑大幅减亏到17年全年的-39千英镑,预计即将实现盈利。

    加强医美领域布局,协同作用有望加快整合。华东宁波医药为国内医美产品销售领域领先企业,市场营销能力及行业地位突出,其全国总代的韩国LG玻尿酸(伊婉)快速增长,2017年实现销售收入近7亿元,2018年上半年实现高速增长。公司凭借丰富的营销网络以及多年的经营沉淀,伊婉高速增长。通过并购Sinclair,公司有望进一步丰富医美领域产品线,加强医美业务实力,打造一个国际化医美平台,推动公司国际化发展战略进程。

    加码医美布局,协同效应值得期待。公司控股子公司华东宁波为国内医美产品销售领域领先企业,国内市场营销能力突出,其全国总代的韩国LG玻尿酸(伊婉)快速增长,2017年实现销售收入近7亿元。Sinclair公司在西欧、美国、巴西和韩国等国家和地区拥有自营销售团队,远期产品和渠道协同效应值得期待。

    盈利预测与投资评级:我们预计2018-2020年公司销售收入为317.50亿元、359.78亿元、409.56亿元,归属母公司净利润为22.25亿元、28.15亿元和35.52亿元,对应PE分别为30.6X、24.2X、19.2X。我们认为,医保目录调整以及药品招标将为公司药品带来放量,丰富的品种储备为公司将来发展提供发展潜力,公司作为浙江省医药流通区域性龙头企业,政策带来的医药商业整合受益显著。因此,我们维持“买入”评级。

本文由wns9778.com发布于集团财经,转载请注明出处:华东医药公告点评:拟收购Sinclair医美公司,国际化

关键词: wns9778.com

上一篇:药明康德点评报告:业绩稳健增长,看好多业务协同

下一篇:没有了