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原标题:汽车行业周报:8月零售承压,短期博弈业绩稳健个

浏览次数:130 时间:2019-05-11

    风险提示:汽车产销不及预期,中美贸易摩擦加剧。

    行情回顾:上周中信汽车行业指数下跌了4.71%,跑赢沪深300指数0.45个百分点。子版块中,乘用车板块-4.76%、商用车-4.34%、汽车零部件-5.03%、汽车销售及服务一1.44%、摩托车及其他-6.45%。个股方面175只个股中,161只个股上涨,4只个股停牌,10只个股下跌。涨幅靠前的有猛狮科技11.87%、金固股份5.42%、广汇汽车3.96%等。跌幅靠前的有钧达股份-15.54%、宁波高发一13.5g%、恒立实业-12.64%等。

投资建议:近期处于半年报披露高峰期,从已披露的企业半年报情况来看,前期被各大机构看好的优质企业大部分盈利增速相对于去年同期均有一定的降幅,主要原因在于下游乘用车销量的不景气跌叠加上游原材料价格部分上涨导致毛利率承压所致,而少数企业能够穿越周期继续维持高速增长,主要是出口类企业海外市场的良好拓展对冲国内市场的周期下行以及处于高景气的细分行业领先地位兑现市场份额稳步提升的逻辑。其实,年初至今板块持续调整,市场已较为充分的反应汽车销量的不景气预期,而投资者情绪的低迷导致板块阶段性继续横盘,但对于中长期投资者来说现阶段是左侧交易布局的较好时机,下游汽车消费周期已处于底部区间,在新能源汽车、智能驾驶等新经济高成长拉动下板依然大有可为,因此以中长期的角度左侧逐步建仓是当前汽车板块较好的策略,个股方面优选细分领域领先且积极布局新领域成长个股。当然,短期也可适当参与半年报业绩稳健的个股超跌反弹行情。

    行业动态:吉利与宝腾成立合资公司深化新能源领域战略合作;发改委表示积极推动智能汽车产业发展,营造良好产业环境;工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第311批);长城与宝马的合资的光束汽车项目正式落户张家港。

wns9778.com,    公司公告:广汽集团半年报归母净利润同比11.82%;银轮股份半年报归母净利润同比21.18%;一汽富维半年报归母净利润同比-11.44%;拓普集团半年报归母净利润同比12.86%;华域汽车半年报归母净利润同比47.67%;均胜电子半年报归母净利润同比33.39%;精锻科技半年报归母净利润同比25.57%。

投资建议:7月中汽协销量数据显示车市销量偏弱,8月前两周零售同比降幅15%左右,预计8月车市零售大概率继续承压。从近期陆续披露的零部件企业的半年报情况来看,大部分零部件企业的业绩均有一定的压力,主要原因在于下游汽车销量的低迷所致,少数企业处于细分领域领先兑现进口替代及客户拓展良好的逻辑能够穿越周期维持高位增长,这种情况大概率会延续至三季度。我们认为下游汽车销量低迷是造成投资者对汽车板块预期不高的主因,但板块的持续调整导致估值的性价比明显提升,且中长期来看汽车消费周期的复苏叠加新能源、智能驾驶等新经济高成长拉动,汽车板块依然大有可为,以中长期的投资目标逐步建仓是当前的最优策略,个股方面优选细分领域领先且积极布局新领域成长个股。当然,短期也可适当参与半年报业绩稳健的个股超跌反弹行情。7月新能源汽车销量继续保持稳健增长,7月新能源汽车销量8.4万辆,环比略降0.g%,同比增长47.7%,其中新能源乘用车大幅增长,销量7.4万辆,环比增长0.6%,同比105.8%,新能源商用车销量1.O万辆,继续回落,环比一10.5%,同比一18.3%。新能源乘用车销量的旺盛及结构的优化均表明新能源汽车在私人领域的认可度提升,这也是未来发展的重点及成长空间最大的领域,建议重点关注国内新能源乘用车龙头企业及优质新能源零部件供应商。

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