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原标题:养老目标FOF发行扩容先期 3只基金瞄准70、80后

浏览次数:122 时间:2019-05-10

  来源:金融投资报

  来源:蓝鲸基金

  自8月6日首批14只养老目标基金获批以来,目前已陆续进入发行募集阶段。近日,继华夏养老目标日期2040(FOF)率先发行之后,中欧和宏达宏利旗下的养老目标基金中欧预见养老目标日期2035(FOF) 和泰达宏利泰和平衡养老目标(FOF)也宣布将于9月10日即下周一开始发行。其中,泰达宏利泰和平衡为首只发行的目标风险策略养老FOF。

  继华夏基金首次开卖市场上第一只养老目标基金后,中欧和泰达宏利也加入了养老目标基金的销售大战。9月6日,中欧和泰达宏利双双发布旗下养老目标基金的招募说明书,中欧预见养老目标2035三年持有期混合型FOF、泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型FOF两只基金将于9月10日正式公开发售。

  两只目标日期基金瞄准70、80后

  华夏主打直销,中欧费率更低

  对于有意开始进行养老投资的投资者来说,首批开始发行的3只基金可以提供不少择基借鉴。从产品类型看,华夏和中欧基金旗下产品采用的是目标日期策略,相对应的目标日期分别是2040年和2035年,以此倒推,假设60岁左右退休,这两只基金重点涵盖了70及80后的养老投资需求。

  作为基金公司进军养老市场的首只产品,华夏、中欧、泰达宏利三家公司自然是牟足了劲全力打造。从基金的销售服务、费用费率上分析,这三只基金略有所区别,华夏基金把首次销售的主战场放在了直销渠道,而中欧基金的管理费和托管费则是三家里面最低的。

  目标日期策略的基金优势在于投资者买入后,不需要进行资产配置上的调整,基金管理人会根据投资者不同年龄阶段的风险偏好进行资产配置调整。

  8月24日晚间,华夏养老目标2040三年持有期FOF发布产品的招募说明书,成为首只发行的养老目标基金。华夏养老目标2040三年持有期FOF的发行期设置为2018年8月28日至2018年9月17日。在发行期间,投资者可在华夏基金直销平台和华夏财富认购基金。

  以中欧预见养老目标日期2035为例,该基金对股票、股票型基金、混合型基金及商品基金的投资合计占基金资产的比例上限为60%;其中,对商品基金投资占比上限为10%,且投资于港股通的股票不超过股票资产的50%。

  业内人士透露,由于养老目标产品有投资者适当性等要求,需要渠道进行系统的开发和改造,而目前银行渠道方面的系统升级仍未完成。华夏养老目标2040三年持有期FOF首发只在直销平台而不在银行、第三方等渠道销售,显示出华夏对其直销渠道颇有信心。

  在这个标准下,基金管理人将根据政策、市场等多个因素调整权益类资产比例,其招募说明书中首次给出了各年权益类资产占比,如2018 年 权 益 资 产 占 比 约 为39.41%-59.41%,2028年这一比例将下降至15.29%-35.29%,至2040年最低可降至0左右,即:随着投资者年纪增长,权益类资产占比逐步降低,基金的风险偏好会降低。

  与华夏基金有所不同的是,将在9月10日开始发行的中欧、泰达宏利会在银行、第三方多渠道同时发行。中欧预见2035三年持有期FOF的托管行是wns9778.com,农业银行、泰达宏利泰和三年持有期FOF的托管行是招商银行,这也意味着这两家银行的系统改造工作已经完成。

  华夏养老目标日期2040的权益类资产占比的调整与之略有不同,2018年至2020年这一比例上下限为60%-35%,至2036年至2046年,这一比例范围变为36%-11%,即:最低为11%,2040年之后最低可降至0,意味着投资者退休后,可以不再投资于权益类资产,最大程度降低风险。

  值得注意的是,除了在银行渠道销售,中欧、泰达宏利的两只养老目标基金也将在支付宝等第三方平台销售,这将是养老目标基金在互联网平台上的首度试水。

  目标风险策略基金风险偏好较高

  从基金费率上看,这三只养老目标基金的费率也略有区别。华夏养老目标2040三年持有期FOF的管理费年费率是0.9% ,托管费年费率是0.2%;泰达宏利泰和三年持有期FOF的管理费年费率是1%,托管费年费率是0.2%;中欧预见2035三年持有期FOF的管理费年费率是0.6% ,托管费年费率是0.15%。总体算下来,中欧基金无论是管理费还是托管费都是三只基金里面最低的。

  与上述两只基金不同,泰达宏利泰和平衡养老目标(FOF)是一只目标风险策略基金。根据基金招募说明书,该FOF投资于股票、股票型基金以及符合条件的混合型基金的比例为50%,基金经理可以对权益类资产的配置占比进行一定幅度的调整,向上和向下的调整幅度不超过5%和10%,这意味着该基金的权益类资产占比会在40%-55%之间波动。该基金是首批以目标风险为投资策略的养老目标FOF中,风险资产配置比例最高的产品,适合中高风险偏好的投资者进行配置。

  泰达宏利是目标风险型基金

  目标风险策略的优势在于风险水平较为稳定,便于投资者依照自身风险承受能力进行选择。有观点认为,由于我国A股市场的新兴市场特征,波动率相对较高,目标风险策略的匹配有效性或将更高。目标风险策略同样可以通过科学设置配置计划,也可以达到与目标日期策略相似的配置效果。

  目前发布招募说明书的三只基金都是封闭期三年的产品。均日常开放申购,但是每笔份额最短持有期为3年,即每笔基金份额持有期3年方可申请赎回。

  3只基金销售渠道有所不同

  但是从投资策略上看,这三只养老目标基金有所不同。泰达宏利泰和FOF是目标风险型基金,华夏和中欧则都是目标日期型。

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