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原标题:wns9778.com:中短期债基哪家强:金鹰添瑞规模大 嘉

浏览次数:133 时间:2019-05-10

  来源:老司基一枚 

  随着货基审批和监管趋严,多家公募基金开始转向兼具稳健收益和高流动性特质的短债基金。

  最近,货币基金的收益率不断下行,跟大盘走得是一样一样的哈!

  随着货基审批和监管趋严,多家公募基金开始转向兼具稳健收益和高流动性特质的短债基金。

  笔者看到,余额宝最近一年的7日年化收益率走势图是这样的:

  据证监会官网最新数据统计,截至7月13日,包括兴业基金、宝盈基金、汇安基金、金鹰基金在内的4家基金公司的短债基金或中短债基金目前正处于排队审批等候的进程中。

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  短债基金势头渐旺

  2018年初,余额宝的7日年化收益率最高时为4.4%,后面就越来越低,特别是下半年以来加速下行,最新的7日年化收益率已降到了3.17%。照这趋势,收益率破3应该不远了。

  所谓短债基金,是指以投资短期、超短期债券为主的纯债基金,不投资股票及可转换债券。

  与此相对应,最近有类基金火速窜红,C道出位。对!笔者说的就是中短期纯债基金。今天就来盘点下,中短期纯债基金哪家强。

  目前就投资标的而言,主要还是针对银行间短融、中票等流动性较好的债券工具。一般而言,短债基金收益比货币基金更有优势,且预期风险较低。

  为何会火?

  Wind数据显示,截至7月26日,市场上共有12只短债基金(份额合并计算)。其中,2017年5月以后成立的短债基金就达到五成,分别是招商定期宝六个月、鹏扬利泽、招商招利一年、金鹰添瑞中短债、平安大华短债、光大超短债。

  其实,中短债基金并不是新生物种,在国内已经发展了12年有余,但一直没有成为市场主流产品。不过,近期该类基金的表现可用逆袭、火爆等词来形容,不仅规模出现快速扩张,而且多家公募基金公司也开始争相申报和发行这类产品。

  值得注意的是,从年初至今的收益情况来看,短债基金的收益基本为正,鹏扬利泽A凭借4.15%的收益率暂居第一位。

  数据显示,二季度短债基金规模出现大幅上升。比如,截至今年一季度末,短债基金份额为72亿份,而到了二季度末骤升至213亿份,增幅高达196%。截至9月5日,短债基金份额达到了220亿份。

  从基金规模上看,截至二季度末,嘉实超短债(070009,基金吧)债券、金鹰添瑞中短债、大成景安短融债券、融通通源短融债券、招商定期宝六个月、广发理财年年红规模较3月底相比,均有显著提升。

  受流动性新规、资管新规等监管政策影响,货币基金发行受限,近期部分基金公司纷纷布局与货基有着相似稳定性特征的中短债基金。笔者认为,这类基金火爆主要有两方面原因:一是股市实在太不争气,权益基金不吃香,基金公司有做大规模的冲动。毕竟规模做大,才能收更多管理费。二是货基发行受限收益走低,这类产品正好可以弥补货基年化收益逐渐走低的不足,满足投资者短期理财的强烈需求。

  其中,融通通源短融债券和金鹰添瑞中短债的规模增长最为亮眼。融通通源短融债券的基金规模从一季度的2.17亿元增加至16.32亿元,上涨幅度7倍有余。而金鹰添瑞中短债的规模增加最多,从15.3亿元增加至63.61亿元。

  相比货币基金,中短债基金具备配置更为灵活、剩余期限更长、杠杆可适当提高等三大优势,在当前宏观环境下有望为经常购买短期理财产品或者货币基金的客户提供超越货币基金的中长期回报。这样看来,中短债基金一方面满足了投资者需求,还能顺便做大公司规模,想不火都难哈!

  短债基金发行升温的原因何在?招商基金相关负责人向《国际金融报》记者表示,一方面,随着债券市场走强、货币基金收益却持续下行;另一方面,资管新规出台之后,银行开始面临理财产品短缺的状况。基于这两大前提,短债基金的出现,恰逢替代了货币基金和银行短期理财产品的窗口期。

  哪家更强?

  未来发展可期

  每当股市低迷时,投资者往往会都会将注意力转移到债券市场。由于中短债基金投资范围更小,风险把控能力强,很容易获得青睐。笔者统计了一下,当前市场上共有27只中短债基金(份额分开计算),下面分别从成立时间、最新规模、总回报、各区间业绩情况进行对比分析。

  在谈及短债基金的优势时,某公募人士向《国际金融报》记者表示,短债的投资范围和货基类似,但是投资范围更为广泛。在某种程度上,可能会争取到比货基更高的收益。部分公司的短债基金还将短债的赎回实效提高,基于此种情况,产品能够更好的承接投资者的短期稳健型理财需求。

wns9778.com,  成立最早的基金——嘉实超短债

  不过,短债基金曾经并不被看好。数据显示,2007年,易方达月月收益、诺安中短债、博时稳定价值、泰信中短债等多只短债基金曾批量转型,市场上目前仅剩下嘉实超短债这一只短债基金。

  这是市场上第一只短债产品,成立于2006年4月26日,其他多数产品成立于2017年和2018年。

  信用债市场的动荡对当下为数不多的短债基金而言会有怎样的影响?债券后市是否依旧被看好?

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  “信用债风险的问题主要考验的是短债基金经理的投资能力,倘若投资到一些高等级的信用债,并且凭借风控能力规避掉有风险的信用债,短债基金的业绩会相对比较突出。”某位不愿具名的公募人士向《国际金融报》记者坦言。

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