wns9778.com_威尼斯wns.9778官网

热门关键词: wns9778.com,威尼斯wns.9778官网
wns9778.com > 集团财经 > 跨境通:业绩稳增现金流改善,持续强化核心竞争力

原标题:跨境通:业绩稳增现金流改善,持续强化核心竞争力

浏览次数:121 时间:2019-05-10

事件

公司公布2017年报及2018一季报。2017年公司实现营业收入140.18亿元,同比增长64.20%;归母净利润7.51亿元,同比增长90.72%;扣非归母净利润7.37亿元,同比增长104.46%。其中Q4单季实现营业收入52.77亿元,同比增长75.27%;归母净利润2.56亿元,同比增长111.42%。

    8月27日公司发布中报,2018H1公司实现营业收入98.75亿元,同比增长77.23%;归母净利润5.07亿元,同比增长61.00%;扣非归母净利润4.74亿元,同比增长54.79%。单看Q2,公司实现营业收入52.53亿元,同比增长79.81%;归母净利润2.44亿元,同比增增长56.86%;扣非归母净利润2.22亿元,同增50.41%。

    2018Q1公司实现营业收入46.22亿元,同比增长74.38%;归母净利润2.63亿元,同比增长65.05%;归母净利润2.53亿元,同比增长58.85%。

    公司预计2018前三季度归母净利润7.43亿元-8.92亿元,同比增长50%-80%。

    公司决定每10股派发现金股利0.53元(含税),股利合计0.76亿元,占2017年归母净利润10.13%。

    简评

    公司预计2018H1实现归母净利润4.72亿-5.67亿元,同比增长50%-80%。

    出口业务:服装站增速提升,电子站增速回落

    公司主业在2017Q4电商旺季出现明显改善,增速提升,主要自营网站Gearbest、Zaful流量同比增长超一倍,与其他国内平台差距不断拉大;黑五期间,环球易购旗下所有自营网站销量于前十的国家的销售额同比增长达224.9%,结合公司加强引流、备货、仓储物流和服务等优势建设,购物旺季承载能力强,有力推动Q4收入业绩增长超前三季度。

    2018H1公司出口电商业务实现营收70.7亿,同比增长44%。按公司分,环球易购出口营收同比增长39.2%至56.1亿元,前海帕拓逊出口营收同比增长66.0%至14.6亿。

    跨境出口自营网站实现总体营业收入74.45亿元,占出口业务营业收入57.18%,占比同比减少0.48pct,主要原因是服装站收入增速有所减缓,全年GMV为49.90亿元,同比增长20.60%,增速慢于电子站。全年服装类收入(主要为服装站,第三方平台以电子类为主)32.97亿元,同比增长20.39%。目前服装模块团队更新,新负责人已到位,2018年增速有望恢复。

    按自营站/第三方站分,2018H1自营站收入36.8亿,同比增长42.6%,其中服装类自营站营收同比增长29.5%至16.5亿,增速较2017年的17.4%持续回升,电子类自营站营收同比增长55.4%至20.3亿,增速较2017年的120%有所放缓,主要受公司上半年管理层调整、系统升级影响;H1第三方平台收入同比增长45.6%至33.9亿,其中环球易购第三方平台收入同比增长33.2%至19.2亿元,前海帕拓逊出口营收同比增长66.0%至14.6亿。

    第三方平台稳健增长,前海帕拓逊Q1延续高增,看好未来前景。

    进口业务:优壹电商并表增厚业绩2018年2月,公司完成对优壹电商并表,报告期内优壹电商跨境进口收入26.4亿元,同比增长125.81%,优壹电商并表增厚公司进口业务收入,成为公司跨境进口收入主要来源。

    公司跨境出口第三方平台业务依托供应链及精准营销优势,继续拓展Amazon、eBay、aliexpress、Wish等主流平台,去年实现收入55.59亿元,占出口收入整体比例42.82%。其中环球易购第三方平台业务收入31.34亿元,加上旗下自营网站收入,测算得环球易购全年出口收入约105亿左右,同比增长超56%。2018Q1环球易购出口业务同比增长48.2%至29.49亿元。

    自营站GMV增长迅速,服装站流量质量提升

    前海帕拓逊全年收入24.25亿元,同比增长达88.1%,占出口整体收入比例同比增加3.36pct至18.65%。帕拓逊继续发挥自主品牌优势,深挖供应链,与优质一线品牌代工厂战略合作,同时进行本土化品牌营销运作。2018Q1营收、归母净利润同比增长79.58%、44.61%至7.5亿、0.64亿元,公司收购其10%剩余股权至全资控股,增厚并表业绩。

    2018H1公司自营站GMV56.5亿元,同比增长42.9%,其中电子站GMV同比增长54.1%至32.0亿元,服装站GMV同比增长30.5%至24.4亿元。我们测算2018H1电子站/服装站货币化率(营业收入/GMV)为63.4%/67.7%,与2017H1基本保持一致(62.9%/68.2%)。

    五洲会线下开店加快,收购优壹电商夯实进口业务,并表提振显著。

    服装站在18年3月份清除无效流量后,引流效率明显提升。2018年6月,ZAFUL/RosegalMAU为2401/2018万人,较2017年12月提升35.0%/13.4%,此外,月均访问量、90天复购率、在线SKU等指标均较2017年12月明显提升,月均客单价受小额商品数量增多影响而出现下滑。

    2017年环球易购进口业务实现营收6.76亿元,同比增长59.9%。环球易购三项收入合计全年收入114.41亿元,同比增长59.7%。2018Q1营收、归母净利润同比增长38.96%、44.24%至30.44亿、1.74亿元。

    优壹电商并表拖累盈利能力,品牌化战略不断推进驱动毛利率改善

    进口线下表现亮眼,实现收入5.26亿元,占进口收入比例同比增加25.87pct至77.78%。五洲会在多个跨境电商试点城市建有保税仓,在欧洲、澳洲等地拥有海外自建仓库。2017年全渠道进口电商体系继续完善,品牌效应渐显,与多个大型地产商达成深度合作,开店加快,截止2017年末线下门店共71家(直营12家,加盟59家),实体店营收0.96亿元。优壹电商2017年实现扣非归母净利润1.94亿元,超过1.34亿的业绩承诺,于2018年1月并表,Q1贡献营收、归母净利润7.93亿、0.50亿元。外延促2018年进口规模大幅增长,大幅提升公司进口实力。

本文由wns9778.com发布于集团财经,转载请注明出处:跨境通:业绩稳增现金流改善,持续强化核心竞争力

关键词: wns9778.com

上一篇:复星医药:业绩受费用拖累,研发管线稳步推进

下一篇:没有了