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原标题:债市回暖迹象显现【wns9778.com】 超九成债基年内

浏览次数:154 时间:2019-05-10

  140只中短债基金年内平均回报率高达3.91%;总份额扩张逾九成

  ■本报见习记者 王明山

  中短期债基时隔12年再“蹿红” 监管新规预示其“退场”命运

  6月份以来,A股市场维持震荡行情,众多投资者开始把更多的目光投向了债券市场,债券型基金也顺势成为资金的“避风港”。

  本报见习记者 王明山

  《证券日报》记者注意到,进入下半年以来,债券市场已经展示出回暖迹象:今年上半年债券型基金的平均回报率仅为1.97%,而截至8月17日,债券型基金年内的平均回报率已经迅速攀升至3.47%。

  资本市场风云变幻,公募基金市场又有异军突起。令人意外的是,近期公募基金市场上最引人注意的一类公募基金产品,并非是上半年业绩领跑的医疗主题基金,也不是业内人士十分期待的养老目标基金,而是时隔12年后再度浴火重生的公募基金“老兵”——中短期债基。

  有超过九成的债券型基金均取得了正回报,而权益类基金在今年以来的平均回报率为-9.37%。固收投资实力强劲的南方基金等基金公司收获颇丰,旗下多只产品均在年内斩获了5%以上的回报率,其中业绩表现最好的基金为景顺长城景泰丰利纯债,该基金今年以来的回报率已经达到13.99%。

  今年以来,“历尽千帆”后归来的中短期债基迎来业绩和规模的“双丰收”:权益类基金普遍亏损、货币基金收益率不断下降,公募基金市场上140只中短期债基的平均回报率达3.91%;今年二季度末,中短期债基的总份额已经达到7210亿份,今年以来已经扩张了90%以上。另外,还有逾30只中短期债基在排队待批。

  下半年债市回暖 债基平均回报率为3.47%

  中短期债基为何能够迅速走红?《证券日报》记者从多位业内人士处了解到,今年以来中短期债基规模迅速增长,主要是其相对于货币基金的优势越来越明显:中短期债基几乎具备养老目标基金的所有优点,其年化收益率也一直与货币基金水平相当(5%-6%之间);而今年以来货币基金遭遇强监管,货币基金收益率受货币边际宽松影响连续下滑等因素,也给了中短期债基异军突起的机会。

  今年上半年,A股市场主要指数持续疲软,债券市场违约事件频发,使得权益类基金和债券型基金的业绩表现都大打折扣:偏股基金在今年上半年的平均回报率为-8.7%,债券型基金在上半年的平均回报率也低至1.97%。

  中短期债基强势“返场”

  下半年以来,债券型基金的整体业绩明显改善:截至8月17日,拥有数据统计的847只债券型基金在今年以来的平均回报率已经升至3.47%,较之今年上半年的1.97%大幅提升。其中,《证券日报》记者注意到,有821只债券型基金均在今年取得正回报,占比超过九成;有119只基金在今年以来的回报率已经超过5%。

  上半年总份额暴增90%

  目前,摘得债基收益冠军的是景顺长城景泰丰利纯债,该基金今年以来的回报率已经达到13.99%。另外,还有两只债券型基金在年内的回报率也均超过了10%:南方多元纯债和工银瑞信瑞丰定开纯债,两只基金分别取得了13.51%和11%的回报率。

  中短期债基,又被称为“货币增强型基金”,这类基金以货币增强为主要的投资策略,在配置资产的选择上也以剩余期限不超过3年且具有良好流动性的债券资产为主。中短期债基的这种定位,也使得它在一定程度上成为货币基金和银行理财的替代品,这也为近期中短期债基的“走红”埋下了伏笔。

  从公司角度来看,历年来固收投资实力强劲的南方基金、东方基金等基金公司收获颇丰,旗下多只产品均在年内斩获了较高的回报率。如南方多元纯债、东方永兴18个月纯债、南方金利纯债、东方添益纯债等债券型基金,截至8月17日,均取得了6%以上的回报率。

wns9778.com,  公募基金市场上第一只短期债基是嘉实超短债,该基金成立于2006年4月份,截至目前已经取得53.72%的总回报率,年化回报率达到3.54%。值得一提的是,在嘉实超短债发行相当长的一段时间内,中短期债基并未被基金管理人和投资者认可,其业绩表现和规模也一直中规中矩。

  南方多元纯债基金经理李璇分析称,今年下半年债券市场配置力量依然偏弱,主要集中在高等级和中短端:利率债方面,短期行情或有反复,中长期看利率下行的基础依然存在,需要等待进一步打开长端下行空间;信用债方面,融资环境的收紧和资管新规的落地对低等级信用债造成了较大冲击,信用利差扩张的压力较大。

  直到2017年,在公募基金的委外业务兴起后,中短期债基开始承接了部分机构客户的需求,其规模迎来明显的扩张。尤其是在监管层限制货币基金的规模、货币基金规模不计入基金公司的规模排名后,短期理财债基更是扮演了“类货基”的角色,其规模迅速扩张,这也不排除基金公司通过此类基金冲击规模的可能。

  机构定制产品成主导 债基收益有望保持平稳

  时隔十余年后,中短期债基迅速走红,今年也迎来了业绩和规模的双丰收。《证券日报》记者根据东方财富Choice数据统计,截至今年二季度末,公募基金市场上共有中短期债基140只,其总份额已经达到7210亿份,较之今年年初已经增长了3373.7亿份,增幅达到90.05%。

  随着证券市场和债券市场的不断成熟,债券型基金已经逐渐演变成机构的定制产品。此前,《证券日报》记者从多位基金经理处了解到,目前债券市场上的债券型基金主要客户已经是机构投资者,基金公司会根据客户的要求,在产品设计时就确定投资哪类资产,所以债券型基金的收益水平也逐渐平稳、走低。

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