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原标题:老阳送股:再不看就晚了,白马股抱团啦!

浏览次数:162 时间:2019-07-07

1、市场成交额集中度上升,近期明显加剧

消息:

    2015年以来,沪深两市成交额前10%公司的成交金额占比从40%上升至48.88%。成交额后30%的公司总成交额从1122亿元下降至251亿元,占比从9.28%降至5.1%。从日成交额在1000万以下的情况来看,其公司数量从2015年的20家上升至今年前5个月的36家,至6月13日,该数额已为363家。

上证报消息,据统计,今年以来,随着A股结构性行情愈演愈烈,场内资金呈现出高度集中的趋势。以周一为例,两市合计股票成交金额约5959亿元,其中一半金额由成交排名靠前的268只个股贡献,这在当日有成交数据的所有3241只个股中占比仅为8.3%。

    成交额集中度的上升既有市场周期性的因素,也有市场长期结构性因素。 2、从周期性角度看目前集中度已经接近历史熊市的情况 从头部公司来看,在2009年牛市中,前10%公司的成交额集中度为42.14%,至2010年降至这一阶段的最低点36.48%,在2011-2014年熊市中,这一比值持续提升,至2014年,成交额前100公司成交金额占比达39.04%。

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    从尾部公司的情况来看,2008年和2014年的市场底部,后30%的公司成交额占比分别为6.23%和7.5%。当前这一比例已经降至5.1%,比历史熊市中还要更低。

点评:

    3、从长期结构性角度看未来成交额集中度将进一步上升

A股成交额集中于少数标的的现象已经进行了较长一段时间,可以认为,有三点原因值得投资者思考。

    中小企业IPO的加快、退市制度的严格执行、对投机行为的严格监管和长期投资者的引入,这些结构性的因素将进一步导致成交额集中度上升。与香港市场相比,A股的成交额集中度还有很大的上升空间。今年前五个月,港股市场前10%的公司成交金额占比已高达87.3%,远高于同一时期A股市场的48.9%。而尾部公司来看,港股日均成交额在1000万港元以下的公司数量高达1600家,占比达到75%。相比而言,A股中小公司受到的关注度仍然过大。

首先,A股牛短熊长,熊市短中期资金抱团取暖本就是A股重要的行为习惯特点,但这不是主因。

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