wns9778.com_威尼斯wns.9778官网

热门关键词: wns9778.com,威尼斯wns.9778官网
wns9778.com > 集团财经 > 航发控制:聚焦动控主业,独享百亿空间

原标题:航发控制:聚焦动控主业,独享百亿空间

浏览次数:114 时间:2019-05-10

wns9778.com,    中国航空发动机集团已正式成立,中航工业所属从事航空发动机及相关业务的企事业单位共计46家已全部整合并入,集团注册资金达500亿元。新集团成立后,航空工业飞发分离体系正式确立,航空发动机研发规划与资金限制完全消除,产业地位得到极大提升。航空发动机与燃气轮机项目早在2015年就已写入政府工作报告,目前两机专项已步入实质性阶段,预期专项资金规模达1000亿元,可满足1-2款航空发动机研发的资金需求。随着两机专项的逐步实施,公司作为国内军用航空发动机控制系统龙头将直接享受政策与资金红利。

    中国航空发动机集团已于去年5月底正式成立,中航工业所属从事航空发动机及相关业务的企事业单位共计46家已全部整合并入,集团注册资金达500亿元。新集团成立后,航空工业飞发分离体系正式确立,航空发动机研发规划与资金限制完全消除,产业地位得到极大提升。航空发动机与燃气轮机项目早在2015年就已写入政府工作报告,目前两机专项已步入实质性阶段,预期专项资金规模达1000亿元,可满足1-2款航空发动机研发的资金需求。随着两机专项的逐步实施,公司作为国内军用航空发动机控制系统龙头将直接享受政策与资金红利。

    28日公司发布2018年半年报,2018年上半年,公司实现营业收入83.12亿元,同比增长5.83%;实现归母净利润3.60亿元,同比增长125.92%。简评

    盈利预测与投资评级:航发控制绝对龙头,维持增持评级。

    归母净利大幅提升,全年稳增高度可期

聚焦航发动控主业,盈利能力持续提升。

    中国航空发动机集团在7月2日分别增持航发动力、航发控制两家公司股份230.00万、218.00万股,并计划与其控制下属单位在未来6个月内继续增持上述两家公司股份。本次增持为中国航空发动机集团成立以来,集团股东首次增持下属上市平台股份,体现出中国航发集团对于两家上市公司未来持续稳定发展和长期投资价值的信心。

    27日公司发布三季报,2017年前三季度实现营业收入18.45亿元,同比微降0.27%,实现归母净利润1.83亿元,同比增长15.44%。为了更好配合两机专项的实施,公司持续聚焦航发动控主业,与主业关联度低、产品附加值低且与公司资源冲突的非航民品业务受到进一步收缩,盈利能力持续提升。

事件

    公司作为国内航空发动机控制系统绝对龙头,将直接受益于军民机庞大市场需求与政策资金红利。我们预测公司2017年至2019年的归母净利润分别为2.26亿元、2.49亿元、2.80亿元,同比增长分别为8.16%、10.32%、12.41%,相应17年至19年EPS分别为0.20、0.22、0.24元,对应当前股价PE分别为94、85、76倍,维持增持评级。

    28日公司发布2018年半年报,2018年上半年,公司实现营业收入83.12亿元,同比增长5.83%。公司主营三大业务板块中,航空发动机及衍生品继续维持稳步增长态势,实现营业收入68.20亿元,同比增长14.58%;外贸出口实现营业收入11.25亿元,同比下降13.46%;非航空产品及服务业持续缩减,实现营业收入1.69亿元,同比大幅下降61.18%,“瘦身健体、聚焦主业”战略实施效果显著。上半年公司实现归母净利润3.60亿元,同比增长125.92%,净利润出现大幅增长主要源于期间费用较去年同期下降22.48%。

    飞发分离消除发展限制,两机专项保障产品研发。

    盈利预测与投资评级:航发龙头稳定增长可期,维持买入评级

    目前我国航空发动机产业已经走上正轨,“太行”系列发动机产品在性能、使用寿命等方便指标已经比较成熟,目前已经批量应用于歼10及其衍生型号,后续WS10A等型号也将用于歼11、歼15等列装机型。涡轴10行发动机性能指标较早期型号已有极大提升,或将用于新型通用直升机。涡桨6作为我国成熟航发系列,其衍生型号WJ6C广泛应用于我国国产运输机,在国产航母舰队逐步成型的背景下,舰载预警机数量的增长也将为该系列产品需求带来一定程度提升。未来,我国国产航空发动机将继续衍生出代系更高、性能更强的系列型号,在军用飞机中的使用比例也将不断提高。

本文由wns9778.com发布于集团财经,转载请注明出处:航发控制:聚焦动控主业,独享百亿空间

关键词: wns9778.com

上一篇:信达证券化工新材料行业卓越推

下一篇:没有了